- 発売日：2026/10/19
- 出版社：秀和システム新社
- ISBN：9784798077642
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図解入門ビジネス 最新 ファイナンス理論の基本と仕組みがよ～くわかる本
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商品説明
なぜ、あの企業の株価はその値段なのか？ 「勘」と「チャート」に頼る投資から脱却し、ロジカルに勝つための新常識！ 昨今、新NISAの普及や東証による「資本コストや株価を意識した経営」への要請など、株式市場を取り巻く環境は激変しています。しかし、世の中にある株式投資の本は、「チャートの形」や「インフルエンサーの推奨」といった感覚的なトレード手法に偏ったものばかりです。一方で、大学や専門書で学ぶ「ファイナンス理論」は、数式だらけで難解極まりなく、実際の投資にどう活かせばいいのかが分かりません。本書は、その「感覚的な投資」と「難解な理論」の間にある深い溝を埋める、これまでにない画期的な一冊です。ノーベル賞学者が提唱した「CAPM（資本資産価格モデル）」や「ファクターモデル」といったモダンファイナンス理論のコア（エッセンス）を、誰もが理解できるたった1つのシンプルな「株価方程式」へと落とし込みました。
目次
第1章 株式の基本構造を理解する
1-1 株式とは何か？――企業の所有権と投資対象としての性質
1-2 株価が示すものとは？――需給と企業価値の両面がある
1-3 株式市場の役割――資金調達と投資のプラットフォーム
1-4 株式取引の仕組み――注文・約定・価格形成の基礎
1-5 証券取引所と上場――企業が上場する意味と市場区分
1-6 株価理解に必要な前提整理
コラム1 なぜ株式は時代が変わっても注目され続けるのか
第2章 株価は最終的に「何で」決まるのか？
2-1 ファイナンス理論における理論株価の定義
2-2 株価方程式：株価＝EPS×PERへの変換――投資家が使える形への再構築
2-3 株価に影響する市場要因――マクロ経済指標からの視点
2-4 株価に影響する個別要因――企業業績・財務・成長性
2-5 短期要因と長期要因の統合整理
2-6 株価方程式の再定義――実務と理論を接続する方程式へ
コラム2 理論株価の考え方はどのように進化してきたのか
第3章 ファイナンス理論のCAPMを株価方程式に組み込む
3-1 CAPMの基本
3-2 割引率にCAPMを適用する
3-3 CAPMからマーケットモデルへ――実務モデルへの足がかり
3-4 実務的なファクターモデルへの拡張
3-5 ファイナンス理論の限界を超える――レジーム（状態）の導入検討
コラム3 なぜ「理論的に正しい株価」は市場で通用しないのか？
第4章 より実践的な株価方程式への具体的ステップ
4-1 株価評価の現実的構造――EPSと割引率は時間とともに変化する
4-2 株価方程式の基本モデル――変動を「一定」にする意味を明確にした上で
4-3 評価倍率を拡張PERと定義――PERとの比較
4-4 割引率 r のブレークダウン――CAPMの関係から
4-5 CAPMの市場ポートフォリオとβの解釈
4-6 利益成長率gの捉え方――二面性と割引率rとの関係性
コラム4 掛け算から足し算の世界に変える――自然対数の威力
第5章 EPSを決めるメカニズム
5-1 EPSの分解
5-2 BPSを形成する財務構造と資本政策
5-3 ROEのデュポン分解
5-4 自社株買いと増資のEPSに対する影響
5-5 財務健全性のEPSに与える影響
5-6 予想EPSを最終的に決めるものとは？――企業の稼ぐ力の本質に基づく
コラム5 東証の資本改善要請と自社株買い――その光と影
第6章 拡張PERを決める長期要因・短期要因の分解
6-1 拡張PERの実用的な展開について
6-2 割引率 r の内訳――その実務的展開
6-3 Fama-French型 3ファクターモデルの理論と実務の接点
6-4 利益成長率gの分解――市場成長要因gmと個別成長要因g’
6-5 長期要因と短期要因を統合した拡張PER
6-6 PERの本質――心理やムードではなく「理論で説明できる変動」
コラム6 日本の株式市場のPERの特徴――米国市場との比較
第7章 レジーム・チェンジの導入による株価評価
7-1 レジーム・チェンジと相場サイクルとの関係性
7-2 相場状況サイクル「金融相場→業績相場→逆金融→逆業績」に適用
7-3 スタイル・ローテーション（バリュー vs グロース）への適用
7-4 レジーム・チェンジでベータと市場リスクプレミアムはどうなる？――固定か可変か
7-5 レジーム・チェンジを反映した株価方程式の構築
コラム7 レジーム・スイッチングモデルがもたらした市場分析の進展
第8章 長期要因はどのように株価に影響するか？
8-1 株価方程式に基づく株価の求め方（再確認）
8-2 予想EPSの変動による株価への影響
8-3 金利変動による株価への影響――景気・物価・雇用と連動する長期的要因
8-4 3ファクターのリスクプレミアムとベータの変化による株価への影響
8-5 利益成長率の変化による株価への影響
8-6 複数要因の変化による株価への影響
コラム8 株価方程式に基づく株価算定のためのデータ入手先
第9章 短期要因はどのように株価に影響するか？
9-1 株価方程式に基づく短期視点での株価の求め方（再確認）
9-2 市場全体のマクロ経済動向や需給動向(em)
9-3 個別企業の決算・業績見通し等のサプライズ（e')
9-4 市場シェアの変化率（gs）
9-5 利益率の変化率（gr）
9-6 複数要因の変化による株価への影響――理論株価とのズレをどう読むか？
コラム9 短期的な株価変動に投資家はどう向き合うべきか
第10章 レジーム・チェンジはどのように株価に影響するか？
10-1 株価方程式に基づくレジーム・チェンジ考慮の株価の求め方（再確認）
10-2 レジーム・チェンジによる小型グロース株の株価動向
10-3 レジーム・チェンジによる大型グロース株の株価動向
10-4 レジーム・チェンジによる小型バリュー株の株価動向
10-5 レジーム・チェンジによる大型バリュー株の株価動向
10-6 レジーム・チェンジを踏まえた株価評価の総括
コラム10 レジームを意識した株価の見方
第11章 株価方程式をどう利用するか
11-1 「再現性」のあるモデル
11-2 理論と実務のギャップを埋めた実用的なモデル
11-3 主要な指標を組み込んだモデル
11-4 長期要因と短期要因が組み込まれたモデル
11-5 レジーム・チェンジの影響を捉えられるモデル
11-6 本書のまとめ――株価方程式で一段上の株価判断へ
コラム11 AI時代における株価モデルの進化
1-1 株式とは何か？――企業の所有権と投資対象としての性質
1-2 株価が示すものとは？――需給と企業価値の両面がある
1-3 株式市場の役割――資金調達と投資のプラットフォーム
1-4 株式取引の仕組み――注文・約定・価格形成の基礎
1-5 証券取引所と上場――企業が上場する意味と市場区分
1-6 株価理解に必要な前提整理
コラム1 なぜ株式は時代が変わっても注目され続けるのか
第2章 株価は最終的に「何で」決まるのか？
2-1 ファイナンス理論における理論株価の定義
2-2 株価方程式：株価＝EPS×PERへの変換――投資家が使える形への再構築
2-3 株価に影響する市場要因――マクロ経済指標からの視点
2-4 株価に影響する個別要因――企業業績・財務・成長性
2-5 短期要因と長期要因の統合整理
2-6 株価方程式の再定義――実務と理論を接続する方程式へ
コラム2 理論株価の考え方はどのように進化してきたのか
第3章 ファイナンス理論のCAPMを株価方程式に組み込む
3-1 CAPMの基本
3-2 割引率にCAPMを適用する
3-3 CAPMからマーケットモデルへ――実務モデルへの足がかり
3-4 実務的なファクターモデルへの拡張
3-5 ファイナンス理論の限界を超える――レジーム（状態）の導入検討
コラム3 なぜ「理論的に正しい株価」は市場で通用しないのか？
第4章 より実践的な株価方程式への具体的ステップ
4-1 株価評価の現実的構造――EPSと割引率は時間とともに変化する
4-2 株価方程式の基本モデル――変動を「一定」にする意味を明確にした上で
4-3 評価倍率を拡張PERと定義――PERとの比較
4-4 割引率 r のブレークダウン――CAPMの関係から
4-5 CAPMの市場ポートフォリオとβの解釈
4-6 利益成長率gの捉え方――二面性と割引率rとの関係性
コラム4 掛け算から足し算の世界に変える――自然対数の威力
第5章 EPSを決めるメカニズム
5-1 EPSの分解
5-2 BPSを形成する財務構造と資本政策
5-3 ROEのデュポン分解
5-4 自社株買いと増資のEPSに対する影響
5-5 財務健全性のEPSに与える影響
5-6 予想EPSを最終的に決めるものとは？――企業の稼ぐ力の本質に基づく
コラム5 東証の資本改善要請と自社株買い――その光と影
第6章 拡張PERを決める長期要因・短期要因の分解
6-1 拡張PERの実用的な展開について
6-2 割引率 r の内訳――その実務的展開
6-3 Fama-French型 3ファクターモデルの理論と実務の接点
6-4 利益成長率gの分解――市場成長要因gmと個別成長要因g’
6-5 長期要因と短期要因を統合した拡張PER
6-6 PERの本質――心理やムードではなく「理論で説明できる変動」
コラム6 日本の株式市場のPERの特徴――米国市場との比較
第7章 レジーム・チェンジの導入による株価評価
7-1 レジーム・チェンジと相場サイクルとの関係性
7-2 相場状況サイクル「金融相場→業績相場→逆金融→逆業績」に適用
7-3 スタイル・ローテーション（バリュー vs グロース）への適用
7-4 レジーム・チェンジでベータと市場リスクプレミアムはどうなる？――固定か可変か
7-5 レジーム・チェンジを反映した株価方程式の構築
コラム7 レジーム・スイッチングモデルがもたらした市場分析の進展
第8章 長期要因はどのように株価に影響するか？
8-1 株価方程式に基づく株価の求め方（再確認）
8-2 予想EPSの変動による株価への影響
8-3 金利変動による株価への影響――景気・物価・雇用と連動する長期的要因
8-4 3ファクターのリスクプレミアムとベータの変化による株価への影響
8-5 利益成長率の変化による株価への影響
8-6 複数要因の変化による株価への影響
コラム8 株価方程式に基づく株価算定のためのデータ入手先
第9章 短期要因はどのように株価に影響するか？
9-1 株価方程式に基づく短期視点での株価の求め方（再確認）
9-2 市場全体のマクロ経済動向や需給動向(em)
9-3 個別企業の決算・業績見通し等のサプライズ（e')
9-4 市場シェアの変化率（gs）
9-5 利益率の変化率（gr）
9-6 複数要因の変化による株価への影響――理論株価とのズレをどう読むか？
コラム9 短期的な株価変動に投資家はどう向き合うべきか
第10章 レジーム・チェンジはどのように株価に影響するか？
10-1 株価方程式に基づくレジーム・チェンジ考慮の株価の求め方（再確認）
10-2 レジーム・チェンジによる小型グロース株の株価動向
10-3 レジーム・チェンジによる大型グロース株の株価動向
10-4 レジーム・チェンジによる小型バリュー株の株価動向
10-5 レジーム・チェンジによる大型バリュー株の株価動向
10-6 レジーム・チェンジを踏まえた株価評価の総括
コラム10 レジームを意識した株価の見方
第11章 株価方程式をどう利用するか
11-1 「再現性」のあるモデル
11-2 理論と実務のギャップを埋めた実用的なモデル
11-3 主要な指標を組み込んだモデル
11-4 長期要因と短期要因が組み込まれたモデル
11-5 レジーム・チェンジの影響を捉えられるモデル
11-6 本書のまとめ――株価方程式で一段上の株価判断へ
コラム11 AI時代における株価モデルの進化
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